Ставка ФРС США определяет стоимость кредитов для коммерческих банков. Ее повышение делает национальную валюту менее доступной для банков и частных инвесторов. Нехватка предложений на рынке обычно подбивает вверх курс американского доллара, что в свою очередь оказывает влияние на другие торговые инструменты. Согласно теории ожиданий (expectations theory) денежная политика оказывает косвенное влияние на долгосрочные процентные ставки путем воздействия на ожидания участников рынка относительно будущих краткосрочных процентных ставок. С другой стороны, Даниил Болотских утверждает, что в условиях изолированности российской экономики изменение ключевой ставки не оказывает значительного воздействия на курс национальной валюты.
- Федеральная резервная система не может называться ни государственной, ни частной в чистом виде.
- Каждое новое решение ФРС США об изменении учетной ставки ждет весь финансовый мир.
- Детально рассмотрены мировая практика их применения, точность прогнозов.
- Бывают случаи, когда кто-то из клиентов неожиданно запрашивает у банка на вывод значительную сумму денег.
- Аналитики также отмечают, что ужесточение денежно-кредитной политики Банка России существенно влияет на укрепление национальной валюты.
Федеральная резервная система постоянно ищет оптимальный баланс между целевым уровнем инфляции и стоимостью национальной валюты. Значительная часть ожиданий рынка по действиям ФРС уже заложена в долгосрочные ставки (после последнего изменения ставки ФРС и до момента следующего действия ФРС по ставке). Чем более неожиданным и устойчивым (по продолжительности нового направления) является изменение денежной политики, тем больше оно воздействует на долгосрочные ставки, тем сильнее они реагируют на изменение ставки ФРС. Если рынок считает, что изменение ставки временное или рынок его уже ожидал, то влияние на долгосрочные ставки будет незначительным. В случае если операционной целью центрального банка является денежная масса, то жесткая денежная политика предполагает замедление денежных агрегатов, мягкая политика — повышение темпов их роста.
Сколько денег у Федеральной резервной системы?
Ее размер зависит от ожидаемой фискальной устойчивости страны, денежной дисциплины, состояния текущего счета и внешнего долга. Денежная политика ФРС изменяет дифференциал процентных ставок между США и другими странами как в результате смены ожиданий в отношении финансовых рисков, так и из-за ее непосредственного влияния на денежную политику других стран. Упрощенная схема воздействия повышения ставки ФРС на временную структуру процентных ставок представлена на рис. То есть изменение ставки позволяет при необходимости предотвратить «перегрев» экономики, повышая ставку, или, напротив, стимулировать ее рост — снижая. При этом учитывается все, что может повлиять на экономику страны. Учетная ставка ФРС — это тот процент, под который центральный банк США предоставляет кредиты коммерческим банкам.
На валютном рынке ситуация более сложная, процентная ставка влияет на курсы валют на нескольких уровнях. Несомненно, существует курс своп, по которому совершаются валютные сделки. Мировые финансовые потоки, на долю которых приходится большая часть объемов операций на валютном рынке, — это движение капитала, обусловленное поиском инвесторами большей выгоды от инвестиций.
Что такое процентная ставка ФРС
Ежедневно банки осуществляют огромное количество операций, и каждый банк заинтересован в увеличении объема своих операций для большей выгоды (на комиссионных и т.п.). Бывают случаи, когда кто-то из клиентов неожиданно запрашивает у банка на вывод значительную сумму денег. В таком случае объем резервов банка сокращается и не соответствует требованиям ФРС, что, в конечном счете, может сулить такому банку ряд проблем.
Ставка ФРС США, про изменение которой обычно говорят в СМИ, также известна как ставка по федеральным фондам (federal funds rate). Это процентная ставка, по которой американские банки предоставляют друг другу краткосрочные, как правило, однодневные кредиты. Средневзвешенное всех таких сделок — это эффективная ставка по федеральным фондам. При прочих равных условиях повышение ставки Федеральной резервной системы (ФРС) ведет к укреплению доллара США.
Также что рост рабочих мест в последние месяцы был сильным, а уровень безработицы — низким, 3,6%. Чем дешевле кредиты для самих банков, тем более доступные займы они предлагают клиентам — и бизнесу, и физическим лицам. В целом, стоит ожидать, что вклады и кредиты будут следовать за траекторией ключевой ставки ЦБ, поэтому они также будут дорожать. Это может повлиять на решения граждан и предпринимателей относительно вложений и займов в ближайшем будущем. С учетом проводимых мер, а также благоприятной ситуации на рынке, российский рубль может продолжить укрепление. Это, в свою очередь, может способствовать снижению инфляционных давлений, а также ожидается, что курс доллара может снизиться до уровня 90 рублей в сентябре и до 85 рублей в октябре.
- Процентная ставка по этим межбанковским кредитам называется эффективной ставкой по федеральным фондам.
- Однако владение акциями резервного банка сильно отличается от владения акциями частной компании.
- Между тем, кредиты ФРС коммерческим банкам — это кредиты, сопряженные с самым низким уровнем риска.
- Дан обзор международных исследований в области долгосрочной динамики курсов валюты, цен на сырье, акции, их циклов, формирующих их факторов и причинно-следственных связей.
Но при низкой ставке снижается доходность по банковским вкладам, а также казначейским и корпоративным облигациям. Михаил Зельцер отмечает, что удорожание ресурсов импорта может подавить спрос на валюту и способствовать дальнейшему укреплению рубля. Он также считает, что движение к уровню 90 рублей за доллар выглядит обоснованным.
Ставка ФРС США: на что она влияет и почему это важно
ФРС США тоже может давать взаймы кредитным организациям — такая ставка называется учетной. Она, как правило, проходит по верхней границе диапазона ставки по федеральным фондам. Фактически и ставка по федеральным фондам, и учетная ставка ФРС — это две ключевые ставки в американской практике. Ключевая ставка Банка России была в очередной раз поднята по итогам совещания 15 сентября 2023 года. Согласно требованиям ФРС США, каждый американский банк обязан иметь определенное количество денежных резервов. Если в какой-то момент клиенты захотят получить свои депозиты на руки, а у банка не найдется для этого средств, то мы можем стать свидетелями очередного банковского кризиса в экономике.
Федеральная резервная система была создана в соответствии с законом о Федеральной резервной системе, который президент Вудро Вильсон подписал 23 декабря 1913 года. Это был ответ на финансовую панику 1907 года, которая привела к падению валового национального продукта на 12% (с поправкой на инфляцию) — вдвое больше, чем падение во время кризиса 2008 года. До этого в США предпринимались попытки создания центрального банка, однако они оканчивались неудачей.
Для того, чтобы обеспечить баланс и устойчивость курса доллара, Федеральная резервная система регулярно определяет размер этой ставки. Этот показатель в трейдерской среде обычно называется сокращенно – ставка ФРС. Основным трансмиссионным каналом воздействия денежной политики ФРС на экономику являются номинальные краткосрочные процентные ставки, которые находятся под прямым влиянием ФРС через изменение ставки ФРС.
Одновременно ФРС может вносить изменения и в другие показатели, в частности – менять процентную ставку, по которой сама резервная система кредитует банки. Учетная ставка центрального банка США устанавливается Федеральным комитетом открытого рынка (ФОМС). Этот орган обычно проводит заседания 8 раз в году, но при необходимости он может собраться на внеочередное заседание. В связи с глубоким экономическим кризисом, вызванным пандемией COVID-19.
Рост ключевой ставки, как отмечает Игорь Алутин, приведет к увеличению ставок по краткосрочным вкладам, что может повысить доходность депозитов в банках. Однако банки не ожидают, что текущий цикл повышения ставок будет продолжительным. Несмотря на тенденцию к конвергенции долгосрочных процентных ставок в условиях финансовой глобализации, процентный дифференциал между странами почти всегда сохраняется и обусловлен, как правило, премией за финансовый риск.
Механизм влияния денежной политики ФРС на цикличность курса доллара (формирование дифференциала процентных ставок)
Итак, важность процентной ставки ФРС заключается в том, что именно на ее основе высчитываются все остальные процентные ставки в стране. Нельзя считать, что ФРС просто выдает займы коммерческим банкам для кредитования населения. Такой подход неверен и часто является причиной ошибочного представления о функционировании банков, а также дискредитирует саму банковскую систему. Обычно коммерческие банки берут кредиты друг у друга, но если банк, желающий получить кредит, не находит средств у своих «коллег», то на выручку приходит ФРС США. Однако выданный американским Центробанком кредит необходимо вернуть на следующий же день.
Между тем, кредиты ФРС коммерческим банкам — это кредиты, сопряженные с самым низким уровнем риска. Дело в том, что они предоставляются лишь на одну ночь и достаются только финансовым институтам с отменной кредитной историей. Далее, в зависимости от типа кредита, к размеру учетной ставки начисляются различные надбавки — в соответствии со сроками и условиями кредитования. Одной из основных функций ФРС является монетарная политика, а одним из инструментов этой политики выступает процентная ставка. Каждое новое решение ФРС США об изменении учетной ставки ждет весь финансовый мир. Принимая решение по ставке в июле, ФРС отметила умеренный (ранее был «скромный») рост американской экономики.
При этом ее глава Джером Пауэлл отметил, что специалисты ФРС больше не прогнозируют рецессию в США с учетом устойчивости экономических данных. ЦБ повышает ключевую ставку уже третий раз подряд, отмечают журналисты pronedra.ru. ФРС – Федеральная Резервная Система соединённых штатов Америки (Federal Reserve System) выполняет функции центрального банка в США. «Одна из причин — рост доходностей по казначейским облигациям, который вызывает рост спроса на американскую валюту среди инвесторов и, как следствие, ее удорожание», — сказал он.
Как ставка ФРС влияет на валюты развивающихся рынков?
К 1913 году США были единственной крупной финансовой державой без центрального банка. При повышении ставки в краткосрочной перспективе могут «страдать» валюты развивающихся государств. Так как инвесторы отказываются от вложений в них в пользу более надежных гособлигаций США и депозитов в американских банках, которые поднимают ставки вслед за ФРС.
Именно поэтому ФРС ставит конкретные требования к размеру резервных средств. Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая 7 октября рассказала «Известиям», что для экономики США основной риск связан с рекордными темпами увеличения процентных ставок. При этом эксперт подчеркнул, что на российскую валюту дифференциал ставок никак не влияет ввиду затрудненности передвижения капитала.